용혈리 와요지는 용혈리 입석에서 북동쪽으로 약 3m 가량 떨어진 곳에 위치하고, 현재 구릉의 사면을 개간하여 과수원과 밭으로 경작되고 있다. 이곳은 마을의 북동쪽에 위치하는 해발 308.2m의 월미산에서 남서쪽으로 뻗어내린 능선의 하단부에 해당된다.
유적의 동쪽에는 내성천이 북동에서 남서쪽으로 S자로 곡류하면서 흐르고 있다.이 유적은 1998년 9월에 경상북도 문화재연구원에 의해 발굴 조사되었다. 1, 2호는 터널식으로 굴착한 지하식 등요이고, 3호는 반지상식 등요로 확인되었다. 1호요의 크기는 길이 905cm, 최대폭 230cm이고, 아궁이·연소실·소성실·연도가 비교적 완전하게 잘 남아 있다. 2호요의 크기는 길이 560cm이고 최대폭은185cm이고 아궁이·연소실·연도가 잘 남아 있다.
3호요는 1호·2호요 사이에 위치하며 연소실과 소성실의 측벽과 바닥 일부가 남아 있다.